大盘企稳回升 沪指日线三连阳 流动性宽松下中短期反弹概率增加

本周，大盘呈现探底回升的走势，上证综指上涨1.21%，深证成指上涨1.15%，沪深300指数上涨1.32%，创业板指上涨0.09%。对于下周市场，业内人士认为，尽管上证综指周三盘中跌破2700点，但主力护盘意愿较为坚决，随着多方力量逐步增加，本周以来，市场活跃度有所增强。下周，投资者在关注权重股走势的同时，可继续跟踪国资云、信创、华为算力等板块的动向。

沪指日线三连阳

本周只有三个交易日。周三开盘后，股指一度快速下探，上证综指盘中跌破2700点。随着逢低买盘进场，午后大盘震荡回升。周四，大盘高开高走，当日成交量明显放大。周五，大盘展开强势震荡，上证综指临近尾盘开始上拉并翻红，日线三连阳。本周，上证综指上涨1.21%，报收2736.81点;深证成指上涨1.15%，报收8075.14点;沪深300指数上涨1.32%，报收3201.05点;创业板指上涨0.09%，报收1536.60点。

从板块表现来看，房地产、有色金属、家用电器、计算机、煤炭位居涨幅前五位，涨幅分别为6.86%、5.21%、4.30%、4.00%、3.64%;跌幅方面，医药生物、农林牧渔、电力设备、电子、环保跌幅居前。值得一提的是，房地产板块本周大涨近7%。个股方面，电子城、张江高科、中交地产、渝开发、金地集团、我爱我家、大龙地产、特发服务、天地源、海泰发展周涨幅超过一成。

根据国家统计局相关数据，2024年1至8月，国内商品房销售面积为6.06亿平方米，较2023年同期下降18.0%，降幅较2024年1至7月收窄0.6个百分点。2024年1至8月，国内商品房销售额为5.97万亿元，较2023年同期下降23.6%，降幅较2024年1至7月收窄0.7个百分点。海通证券认为，7月高层提出“坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房”。今年以来，供给侧多重融资支持政策、去库存政策和需求侧限制政策不断打开，房地产稳经济作用将重新纳入政策视野。当前房地产板块市值占比与经济价值不完全对等，未来存在价值重估空间。

周期性板块活跃

北京时间9月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点，由5.25%—5.5%降至4.75%—5.00%的水平。至此，美联储从2022年3月开启的快节奏、大幅度加息周期终于落下帷幕。随着美联储降息“靴子”落地，美股道指、纳指、标普500指数震荡走高并创出阶段新高。受到美元指数下跌刺激，现货黄金价格再创新高。与此同时，多国央行纷纷跟进下调利率。科威特、巴林、阿联酋、卡塔尔等经济体央行日前将政策利率调降25个至50个基点。香港金融监管局日前将基本利率下调50个基点至5.25%。受到美联储降息消息刺激，本周，周期性板块明显活跃，房地产、有色金属、煤炭板块领涨。

华福证券认为，美联储此次降息超市场预期，对国内出口产业链构成利好。降息提振了美国企业的资本开支意愿，可能进一步刺激我国对美国中间品、资本品的出口;对于房地产、制造业、消费品、旅游等多个行业都具有显著的利好。长城基金高级宏观策略研究员汪立表示，在美联储降息周期下，股票、债券、地产与大宗商品资产相对受益。同时，有助于减轻人民币汇率利差，为国内货币政策进一步宽松打开空间，A股红利资产可能会受益。

值得注意的是，周五，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年9月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%。1年期和5年期均维持不变。LPR最近一次调整是7月，当时1年期和5年期LPR均比此前下降10个基点。此前，市场预期9月LPR会进行下调。

主题性板块有望活跃

对于下周市场，业内人士表示，投资者在关注权重股走势的同时，可继续跟踪国资云、信创、华为算力等板块的动向。

民生证券认为，A股转机或已出现。当下，压制A股的消极因素渐渐褪去，房地产投资逐步企稳，财政支出有了边际改善的迹象，大盘中短期反弹的概率在增加。

平安证券表示，当前A股估值整体处于历史偏低水平，投资者应关注市场积极因素的边际变化。随着流动性改善，A股市场并购重组渐入活跃期，硬科技企业并购、央国企专业化整合等持续推进。建议关注政策长期支持和产业催化活跃的方向，如新质生产力、高端制造业以及国企改革等板块的投资机遇。

华鑫证券一分析师向《大众证券报》记者表示，大盘经过前期大幅调整后，短期底部特征日益显现，随着场外增量资金逐步进场，主题性机会有望轮番表现，后市可继续跟踪国产替代、信创、华为算力等板块的动向。记者 汤晓飞