高盛：对中国股票维持超配

本报综合消息 高盛研究部股票策略团队近日发表研究报告预测，对中国股票维持超配。

受以下五大因素推动，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位(潜在回报率10%)。

近期政府出台了一系列配合紧密的组合政策，现已公布的政策组合应有助于增长企稳，降低系统性风险;八月数据已表现出增长企稳迹象，库存周期变化、政策刺激的滞后效应以及全球制造业周期触底反弹，是高盛经济学家对2023年下半年的增长预测高于市场预期的几个关键因素;市场技术面向好：在2008年、2014年、2020年三轮由房地产主导的宽松时期，市场回升了10-20%，季节性因素也有利于股市表现;MSCI中国指数和沪深300指数目前的动态市盈率分别为10倍和11倍，较五年均值分别低18%和11%，与发达市场和除中国以外的新兴市场相比，分别低40%和30%，均处于历史区间低位;海外对冲基金和公募基金持仓均处于低位。

投资策略方面，基于稳健的第二季度业绩以及逐渐改善的盈利预测，高盛研究部股票策略团队对互联网、传媒娱乐、线上零售和消费服务板块维持超配建议。从主题上看，在高盛经济学家预期美联储可能已经完成加息的大环境下，现金回报策略在仍处于区间行情的市场当中也具有更高的吸引力。