风险偏好有所下降 市场短期热点或将更为多元化

13日，A股市场出现了探底回稳的走势。上证综指得益于电信运营商等权重股的强势，在早盘出现拉锯态势，午市后涨幅进一步拓展，而科创50指数、创业板指则得益于机器人产业链个股、芯片股的盘中拉升而随之企稳。

业内人士认为，预计短期内指数保持震荡反复的格局，市场热点或将多元化，风格会慢慢转向行业龙头股。一旦海外不确定性影响减弱，指数仍有再次上行的动力。

主要股指全线翻红

周三，A股主要股指集体低开。不过，午后各大指数再度呈现拉升态势，其中创业板指和科创50指数涨幅均超过1%。

截至收盘，沪指上涨0.51%，收于3439.28点；深证成指上涨0.4%，收于11359.29点；创业板指上涨1.11%，收于2417.25点；科创50指数收于1.03%。沪深北三市合计成交20421亿元，较上一交易日减少逾5400亿元。

从行业来看，13日AI权重股普遍反弹，值得买、海天瑞声20%涨停，易点天下涨幅超过16%，科大讯飞、焦点科技亦涨停，昆仑万维涨幅近7%。消息面上，新一轮AI大模型发布潮正在酝酿。OpenAI有史以来具有最显著突破性进展的完整版o1模型、超10万块H100GPU的超级算力集群训练并使用自监督学习(SSL)的Llama4模型、基于社交平台(X)海量数据与特斯拉等公司提供应用场景并投入大规模算力的Grok3、法国AI新秀MistralAI旗下的两款前沿模型、Google旗下神秘AI模型即将在2024年底或2025年推出。

值得注意的是，本周以来，市场中连续涨停的个股大幅减少，除了部分“一字板”标的外，“30CM”个股很少有持续涨停的情况，“10CM”连续涨停的标的数量也大幅降低。多数高位股持续走低，重心不断下移。

上海本地股集体爆发

上海本地股13日盘中大幅拉升。截至收盘，唯赛勃、透景生命实现“20CM”涨停。另外，上海物贸、长江投资、上海建科、金桥信息、上汽集团也纷纷涨停。

消息面上，近日召开的上海市政府常务会议要求按照市委部署，打造医学人工智能高地;支持上市公司并购重组;推动银发经济高质量发展。会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案(2025—2027年)》并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。要注重价值引领，向有助于新质生产力发展、有助于重点产业补链强链的项目倾斜，塑造典型案例，树立鲜明导向。要注重全程服务，提供专业辅导，强化政策供给，有效整合标的，真正实现“1+1>2”效果。同时，要切实做好相关风险防范，坚决查处财务造假等违法行为，维护经济大局稳定。

市场风格微调均衡配置

金百临咨询秦洪表示：“周三，沪深两市的成交金额较上个交易日萎缩了5000亿元，市场热度有所降温，进而会影响未来一段时间内A股市场的热点演绎格局，但市场仍然延续着9月底以来所形成的强势趋势。市场热点或将多元化，风格会慢慢转向行业龙头股。”

信达证券首席策略分析师樊继拓表示：“牛市还在，但会通过震荡降速，因为居民资金流入强度不足以让指数快速突破。随着股市供需结构的变化，特别是居民热情的回升，股市大概率已经进入牛市，但这一次牛市的速度可能很难维持之前那么快，因为居民资金流入的速度并没有2014年、2015年那么快。”

市场人士许江龙表示：“随着海外不确定性增加，在美元整体回升的趋势下，人民币出现阶段性贬值，给国内资产带来压力，在此情况下，市场出现震荡在所难免。预计指数短期内保持震荡反复的格局，一旦海外不确定性影响减弱，指数仍有再次上行的基础和动力。”记者 黄都