“牛市旗手”率先反弹激活市场 券商并购潮中探寻投资机遇

近期二级市场成交量活跃度有所下降。相比之下，部分证券公司股价表现活跃。山西证券认为，证券公司以并购重组拓展业务规模，进一步提升服务能力，建议关注部分券商并购重组进展，从中寻找投资机会。

券商板块15日率先反弹

盘面显示，15日上午，券商等金融股开始持续拉升，国盛金控一度封住涨停，海通证券、天风证券、太平洋、招商证券、信达证券、国泰君安等跟涨。截至收盘，券商板块整体上涨1.12%。

“15日券商板块率先反弹，并带领其他大市值个股纷纷翻红，同时带动三大指数发力上攻。最近一段时间，券商股多次盘中启动，起到了企稳大盘的作用。”15日，华泰证券一资深投顾向《大众证券报》记者表示，建议关注券商头部公司的表现，比如周四表现较佳的国盛金控、锦龙股份，投资者可以继续观察，当券商板块启动时，可以重点关注券商反弹的“先锋”。

业绩方面，上市券商上半年业绩分化，在已披露中报及中报业绩预告的17家上市券商中，红塔证券、东兴证券、首创证券等7家券商业绩实现增长，其余券商业绩为首亏、续亏或预减。

“投资业务是左右券商业绩的重要因素，固收投资业绩成为支撑券商自营业务表现的主要因素，同时，证券公司业绩表现分化，部分证券公司通过合理调节投资比例，优化投资策略，证券投资收益同比增长。”整体来看，山西证券分析师刘丽建议关注部分并购重组获进展以及上半年业绩超预期的券商。

券商并购重组加速

值得关注的是，“国联证券+民生证券”并购重组加速，有望通过资源整合和业务协同推动双方实现跨越式发展，成为2024年券业并购首单。另外，锦龙股份计划公开挂牌转让持有的东莞证券20%股份。

“当前，市场环境波动性较强，中小券商之间股权频繁流转。在行业同质化竞争激烈的背景下，中小券商的股权流转和并购重组预期正在升温，预计行业内并购重组事项将持续加速推进。” 综合来看，中航证券分析师薄晓旭认为，“目前监管明确鼓励行业内整合，在政策推动证券行业高质量发展的形势下，并购重组是券商实现外延式发展的有效手段，券商并购重组对提升行业整体竞争力、优化资源配置以及促进市场健康发展具有积极作用。同时，行业整合有助于提高行业集中度，形成规模效应。预计行业内并购重组事项将持续加速推进，建议关注重组标的券商，如浙商证券、国联证券等。”

另外，华泰证券分析师沈娟认为：“根据券商2024年分类评价结果，AA级别公司保持在14家左右。在行业并购提速的背景下，建议把握政策驱动下的板块结构性机会，推荐行业龙头中信证券、优质国企券商国泰君安及特色区域券商。”记者 张曌