A股震荡蓄势 积极寻找被低估资产

8月首个交易日，A股三大股指均以绿盘报收。从盘面上看，大消费、新能源板块全天低迷，券商、地产、电网板块普跌，而商业航天概念持续火热，高铁、教育板块表现活跃，低空经济、芯片板块午后冲高。业内人士认为，7月底的大阳线确立了短期反弹的趋势，重心回升可期，投资者可以继续关注逆周期调节下的基建和顺周期下的大消费主题。

指数震荡调整

周四，市场全天震荡调整，创业板指领跌。总体上个股跌多涨少，全市场超2800只个股下跌。资金净买入靠前的板块是银行、航天国防、工程建筑等，主力资金净卖出靠前的是证券期货、酿酒、软件服务等。沪深两市成交7823亿元，较上个交易日缩量1210亿元。

周三两市大幅拉升，周四出现分化，成交量虽然缩量，但整体保持还可以，短期就是关注指数能否搭台，给题材活跃的机会。对于板块而言，分化辨强弱，商业航天接力无人驾驶，成为题材焦点。截至收盘，沪指下跌0.22%，报2932.39点，深证成指下跌0.92%，报8673.58点，创业板指下跌1.31%，报1665.97点。

巨丰投顾高级投资顾问陈宇恒表示：“当前，国内宏观的定调以及政策的加码是下半年重要的期待，而海外美联储降息将是全球流动性释放的重要预期。本周出现的大阳线，情绪上涨大于实质上行，持续性待观望。因政策落地见效尚需时日，成交量未持续释放，并无明显阶段性底部，但确立了短期反弹的趋势，重心回升可期，投资者可以继续关注逆周期调节下的基建和顺周期下的大消费主题，跟踪关注新质生产力下的低空经济、车路云一体化等题材机会。”

半导体板块午后走强

在板块方面，半导体午后走强，航宇微、盛景微、盈方微等涨停或涨超10%，士兰微、富瀚微等涨超7%。低空经济板块全天强势，航新科技、佳讯飞鸿、上工申贝、宗申动力、航天晨光等涨停或涨超10%。银行股探底回升转涨，浦发银行、上海银行等涨超1%，北京银行、农业银行等上涨。

值得注意的是，半导体概念股中晶科技盘中一度涨停斩获三连板，公司在接受机构调研时表示，公司上半年生产经营积极向好，下半年将持续培育战略客户、聚焦优质客户、挖掘潜力客户，加大市场开拓力度，提高公司市场规模。

对于板块整体，万联证券指出，行业整体盈利能力有所提升，半导体行业周期有望见底回升，有约八成公司利润端转好。把握AI浪潮下算力建设与终端创新的双主线机遇，关注其中业绩向好的标的。

市场下行空间有限

重要会议释放积极信号，给市场带来信心提振。国新办举行“推动高质量发展”系列主题新闻发布会，国家发展改革委副主任赵辰昕，国家发展改革委副秘书长张世昕、袁达、肖渭明出席会议并就下半年经济形势、扩内需举措、构建全国统一大市场等问题作出回应。从发布会表述来看，逆周期政策调节仍有足够空间。市场人士表示，未来政策积极发力或基本面边际改善有望推动市场企稳回升。

信达证券首席分析师樊继拓认为：“2004年2月至5月股市较强，几乎所有板块都有过阶段性不错的反弹，但从二季度开始，市场开始逐渐走弱，即使最强的板块，近期也有调整。2023年上半年也出现了类似的情况，年初很强，但二季度开始，消费、AI、‘中特估’等板块先后回落。后续市场是否会重演2023年下半年持续下台阶的情形?我们预计往下出现较大下滑的压力比去年小很多。今年基金和各种理财产品的赎回压力不会很大，市场如果持续调整，可能还会有赎回的影响，但我们预计这种影响不会很集中。比如公募主动权益产品最近1年持续面临赎回压力，但从赎回的速度来看，并没有加速。考虑到ETF的持续增长，整体权益型公募产品的份额还在增加。我们认为今年下半年市场出现2023年下半年市场持续下台阶的可能性较低。”

市场人士许江龙表示：“当下，宏观经济有较大的上涨潜力，资金追逐安全资产，经济周期从以前的发展逻辑，到现在的安全和发展并行逻辑。对于投资者，重点关注的是把自己手中的股票和行业研究清楚，A股最终反映的是每个企业的利润。”记者 黄都