双汇发展业绩虽降 但维持高分红水平

近日，双汇发展（000895）披露了2023年年报。公司2023年业绩虽因四季度肉制品销量下降而不及预期，但仍然维持着高分红的水平，拟每10股派发现金红利7元。

年中分红完年末再分

双汇发展年报显示，2023年实现营业收入598.93亿元，同比下降4.29%；净利润50.53亿元，同比下降10.11%。双汇发展表示，2023年公司肉类产品总外销量323万吨，同比上升2.41%；受包装肉制品销量下降及猪肉、鸡肉价格偏低等因素影响，营收和净利有所下降。

不过，值得注意的是，2023年前三季度公司的业绩表现还是以增长为主。2023年前三季度，双汇发展实现营业收入461.93亿元，同比增长3.73%；实现净利润43.27亿元，同比增长6.43%。而对于四季度肉制品销量下降的主要原因，双汇发展曾表示，一是受春节错位影响，2022年四季度为春节备货、基数高；二是2023年中秋和国庆双节期间的终端销售低于预期，节后终端存货在四季度消化，短期内对肉制品销量产生影响。

资料显示，2000年以来，双汇发展每年都进行现金分红。2023年虽然营收与净利润双降，但双汇发展仍然维持高分红的水平。公司拟每10股派发现金红利7元，共计派发现金红利24.25亿元。叠加2023年年中分红，每10股派7.5元，合计2023年分红总额50.2亿元，分红率高达99.4%。

经营稳健 机构看好

Wind数据显示，2024年以来共有6家机构对双汇发展进行评级。其中，东吴证券、东方证券、申万宏源给予“买入”评级，中信证券给予“增持”评级、中金公司给予“跑赢行业”评级，华创证券维持“强推”评级。

由于猪价持续下行拖累屠宰业务，申银万国下调双汇发展2024年至2025年盈利预测，新增2026年盈利预测，预测2024年至2026年净利润分别为53.4亿元、56.4亿元、59.1亿元。但该机构认为，公司作为肉制品行业领先企业，拥有较强的竞争优势，且估值较低，分红率高，业绩稳定，维持“买入”评级。

华创证券认为，双汇发展经营相对稳健，考虑公司肉制品绝对龙头地位及当前量增目标更为明确，预制菜及新品发力更有抓手，2024年肉制品销量有望重回正增长，屠宰经营思路亦更为清晰，整体经营及现金流水平有望保持稳健。公司高分红政策延续，当前股息率为5.1%，维持目标价为34元/股，对应2024年目标PE21倍，维持“强推”评级。

记者 陈慧 实习记者 孙玮泽