主力资金调仓迹象显现 医疗器械板块近三日累计涨11%

近日，大盘持续调整，但有一个板块异军突起。医疗器械板块29日全天强势，午后指数跳水依然保持高位横盘。近三日，医疗器械精选指数累计涨幅已达到11.29%。大博医疗连续三日涨停，理邦仪器、正海生物、惠泰医疗、澳华内镜29日均涨超10%；龙头股亦获资金青睐，迈瑞医疗、恒瑞医药涨超4%，千亿巨头中仅有爱尔眼科及万泰生物掉队收绿。

医疗板块连续出现龙头股大涨的现象，主力资金调仓痕迹明显。Wind数据显示，截至9月29日收盘，大博医疗主力资金净流入3676.47万元，净流入额创2021年9月14日以来新高，连续6日净流入，累计净流入8304.75万元；迈瑞医疗主力资金净流入1.13亿元，净流入额创2022年8月5日以来新高，连续2日净流入，累计净流入1.98亿元；联影医疗主力资金净流入9599.07万元，净流入额创2022年8月25日以来新高。

日前，国家组织医用耗材联合采购平台公布骨科脊柱类耗材集中带量采购拟中选结果。中信建投分析认为，国家脊柱集采覆盖14个产品系统，拟中选企业152家，拟中选产品中标价相比原终端价平均降幅84%，预计每年可节约费用260亿元，价格降幅符合预期；报价多集中在略低于最高有效申报价的40%的位置，新增的规则三起到稳定价格预期的作用，有助于引导厂商理性报价；史赛克等部分进口厂商未中选，国产龙头中标情况较好，预计国产份额有望显著提升。

短期来看，中信建投认为这可能会对部分企业的收入和利润率带来一定影响，但集采落地后国产份额有望提升。长期来看，需求驱动下收入业绩将重新回到稳健增长趋势。信达证券认为，本次脊柱集采结果显示，脊柱耗材行业国内厂商市占率提升较大且行业集中度提升。集采政策面出现边际回暖信号，未来集采有望持续引入利用公司合理报价机制。

随着各细分行业集采结果均好于市场预期，大医疗在经历长期下跌估值已来到10年极值情况下，已吸引部分长线资金布局。事实上，自2020年开始，医疗新基建逐渐在全国铺开。财信证券认为，医疗新基建是国家医疗系统建设的大趋势，景气度自前端建筑土建向后扩散，医疗专项工程、医疗设备、医疗信息化等相关企业也将相继受益；同时，后疫情时代，全球加强公共卫生建设，顺应医疗新基建浪潮，也为国内医疗器械产品出海提供发展机遇，医疗器械行业国产替代、国际化进程持续加速。

在此背景下，投资机会如何把握？财信证券建议关注自主创新、具备出海能力的医疗器械研发平台化厂家，如迈瑞医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、南微医学、惠泰医疗等；同时该券商也看好受益于下游药物研发高景气、国产替代的生命科学上游厂家，如诺唯赞、百普赛斯、纳微科技等，以及受益于消费升级、掌握核心研发技术的消费医疗企业爱博医疗、我武生物等。记者 陈慧