上半年净利增四成 三安光电股价迭创历史新高
大众证券报  蔡方 2021-07-30 20:58

近期,Mini LED行业利好不断:从苹果、TCL等消费电子大厂开启了Mini LED的商用,到近日华为首款Mini LED产品登场亮相。相关概念股股价也应声而动,三安光电(600703)便是其中代表,8个交易日上涨逾四成,收获三个涨停板。30日其披露的中报显示,受LED市场需求旺盛等因素影响,上半年营收、净利双双大幅增长。

“LED市场需求旺盛”

三安光电主要从事化合物半导体材料与器件的研发与应用,以砷化物、氮化物、磷化物及碳化硅等化合物半导体新材料所涉及的外延片、芯片为核心主业,是国家科技部及信息产业部认定的“半导体照明工程龙头企业”。因此,公司中报业绩情况侧面反映了LED行业的基本面。该公司中报显示,上半年实现营业收入61.14亿元,同比增长71.38%;净利润8.84亿元,同比增长39.18%;基本每股收益0.2元。截至报告期末,公司资产总额为 438.95亿元,同比增长12.62%。

三安光电介绍,上半年LED市场需求旺盛,部分低端产品价格持续上调,预计未来部分产品价格还将会继续上调;公司库存商品水位得到有效下降,截至报告期末,整体库存商品金额比上年度末减少约6.60亿元,其中LED芯片库存商品金额减少约6.88亿元;细分领域红外、紫外、车用产品、植物照明等市场渗透率正在进一步提升,特别是 Mini/Micro LED除电视市场之外,在平板电脑、笔记本电脑和车载屏幕等显示领域也在广泛应用,出货量逐月递增。公司募投项目泉州三安半导体产能正在逐步释放,湖北三安Mini/Micro显示芯片产业化项目部分产能也已投产运行。随着产能逐步释放及高端产品占比的逐步提高,公司营收规模和盈利能力将会持续改善。

虽然三安光电中报业绩营收、净利均取得了30%以上的增长,但《大众证券报》记者对照一季报发现三安光电在二季度净利增速未能跟上营收增速。今年一季度,三安光电实现营收27.17亿元,同比增长61.6%;净利润5.57亿元,同比增长42.14%。也就是说,中报在营收同比增速较一季报提高近10个百分点基础上,净利润同比增速却下降了近3个百分点。

行业景气推着股价跑

三安光电提及的“Mini/Micro LED 除电视市场之外,在平板电脑、笔记本电脑和车载屏幕等显示领域也在广泛应用”,正在如火如荼地上演。苹果在今年4月推出的Ipad Pro平板电脑中使用了Mini LED技术,华为的首款Mini LED产品本周四晚间也已发布亮相。去年5月与三安光电宣布战略合作共同布局Mini LED和Micro LED等显示技术开发和应用的TCL华星于2019年8月发布了全球首款75吋8K Mini LED星曜屏。

根据Omdia预测,全球MiniLED背光TV产品销量将由2019年的400万台增长至2025年的5280万台,年均复合增速为53.73%。正是由于其行业前景无限广阔、行业内事件不断,相关概念股股价得到了极大的催化。三安光电股价从7月20日30.57元/股到7月29日43.12元/股,股价不断创下历史新高。八个交易日大涨41.05%,期间三个交易日股价封住了涨停板。而同期A股市场出现了大幅波动:三安光电所属的沪指、沪深300分别大跌3.6%、5.15%。

实际上,三安光电的股价上半年还不温不火、缓慢向上,上涨18.66%、不到两成。从中报披露的股东情况来看,TOP10股东增减持出现分歧。其中,陆股通终止了连续三个季度增持,减持803.37万股;诺安成长则大幅减持了3536万股,占其持股的近三分之一;相比,兴全趋势则连续增持,二季度加买951.89万股,成为第五大流通股股东。

“三安光电有两个概念,一个是MiniLED这块,主要是行业前景好,商用确定性强,因此成长性看好。”一持续跟踪该行业的私募基金经理告诉记者,“另一个概念是化合物半导体,这块三安光电投资比较大,发展比较好。”

三安集成是三安光电化合物半导体的平台,主要提供射频、光技术、电力电子化合物半导体研发生产制造服务。今年上半年实现销售收入10.16亿元,同比增长170.57%。“业务取得重大突破。公司集成电路产品客户信赖度大幅提升,已接收累计到明年的客户订单,前期新扩充产能已进入量产阶段,有效产能将在第三季度逐步释放,产能不足问题得到缓解。随着产能逐步释放,加上产品交付能力的大幅提升,营收规模将会持续扩大。”三安光电如此介绍。

30日,业绩增长的中报披露伴随华为首款Mini LED产品利好落地,三安光电股价低开近5个点。开盘股价震荡走高,一度翻红,创下43.56元/股(前复权计算)的历史新高。收盘报收于42.58元/股,下跌1.25%。

记者 蔡方